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工商時報【黃惠聆╱台北報導】

民間週轉 由於歐日的負利率政策、油價觸底回升、以及評價面低廉等利多,激勵資金百億美元重返美國高收益債市,使美高收益價格也台東小額借貸 跟著水漲船高,即使目前價格來到今年來相對高點,但法人認為,未來高收益債價格若因美升息而回檔仍可逢低分批進。

根據EPFR統計,今年來美國高收益債指數漲幅超過7%,優於同期史坦普500指數的1.5銀行借貸利息計算 7%。

根據理柏統計,境外高收益債券基金過去一個月平均上漲1.25%、3個月平均上漲6.32%,若追蹤2/11低點以來,基金平均漲幅7.11%,而績效前5名的高收益債基金中有4檔以美國地區為主軸,報酬率均達一成。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西?霍弗曼認為,今年來美國高收益債的強勁漲勢歸功於能源債的突出表現,能源企業的積極修復資產負債表更獲市場正面解讀,拉抬整體產業的價格表現。

依據過去經驗,高收益債在經過一波價格的大幅調整後,利差攀至500~600個基本點上方,之後一年的投資回報平均有雙位數的增值潛力,而目前利差仍處在長期平均值之上,意味價格仍有增長空間。

聯博高收益債券投資總監葛尚?狄斯坦費(Gershon Distenfeld)表示,高收益債券和其他債券不同,對利率並不特別敏感,加上具有殖利率優勢,因此,美國升息對高收益債的影響並不大,若再多元布局,負面效應更小,價格下跌仍可以進場。

野村美利堅高收益債券基金經理人李武翰表示,由於全球高收益、美國高收益債券價公教人員優惠貸款 格已來到近宜蘭汽車借貸免留車 期相對高點,故這一兩個月有可能在高檔整理階段,但投資人可以適度分批加碼。

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